情报

日本央行实施负利率给美联储上了一课

2016-01-31 21:50 情报

日本央行总裁黑田东彦

美国股市周五收盘大涨,受日本央行意外实施负利率政策提振,为金融市场剧烈动荡的一个月划下句点。

日本央行周五的举动结结实实地给美联储上了一课。

尽管日本劳工市场较美国吃紧得多,却并未引发通货膨胀。换言之,美联储官员不应认为美国就业市场看来良好,就步步升息,变得太过鹰派。日本情况已经显示,就业市场吃紧并非必然会推升另一项重要经济指标--通货膨胀。

由于日本通货膨胀持续停留低点,日本央行决议调降存款利率至-0.1%,冀望能推升通货膨胀,并预防经济进一步下滑。

日本采取的负利率,是在与通缩的长期斗争中启用的一项新武器,自1990年代以来,通缩的存在,压抑了民众的消费意愿,因为物价往往愈来愈低。通缩被认为造成日本经济停滞20年的根本原因。

日本央行总裁黑田东彦说,日本经济正在温和复苏,基本物价趋势在稳步上升,“但近期油价下跌,围绕中国等新兴经济体的不确定性,全球市场不稳定等因素,有可能损及企业信心,并延误根除民众通缩思维的时间。”

“日本央行决定采取负利率...以防止那些风险成真,”黑田在记者会上说。

黑田东彦直到上周还曾说过,日本央行暂时不考虑采取负利率政策,他对国会表示,若进一步宽松政策,应该会采取扩大资产购买计划的形式。

油价不断下滑及消费者支出走疲导致日本通胀停滞,令日本央行2%的物价增长激进目标更难企及,对于日本央行是否会因此进一步放松政策,市场此前的观点存在分歧。

这已是日本央行第四次推迟达成通胀目标的时间。

日本每月工作职缺数量,近来均多过求职人数。尽管日本雇主必须更努力吸收人才,甚至可能加薪,但却并未导致商品与服务价格大幅上升。东京消费者物价指数近来甚至下滑。

纵观全球情况,美联储目前寻求让利率正常化,加剧了全球货币政策分化。

日本央行成为继欧洲央行之后全球第二家实施负利率政策的主要央行。欧洲央行于2014年首开负利率先河。目前瑞典、丹麦和瑞士央行均实施了负利率政策。

欧元区正采行进一步宽松措施,现在,日本亦加入了宽松行列。此外,英国央行与加拿大央行也双双传出了鸽派语气,美联储升息恐不宜踽踽独行。

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